Peter博士专栏:美联储加息及影响

美联储是否加息已成为全球金融市场的“头等大事”,不管加与不加,全球金融市场在决议后短期势必出现剧烈动荡。

有分析师表示,即便加息,美元多头不应过于乐观,根据历史经验,美元在加息后会踏上“下坡路”。

下面就简单回顾一下历史几次的情况及影响。

1994~1995加息周期

美联储基准利率从3.25%提升至6%,加息幅度3%。

历时:12个月

过程:本轮加息中美联储先是小幅试探性加息0.25%三次,随后提高每次的加息幅度至0.5%,最终提高到6%的水准。

1999~2000年加息周期

联储基准利率从4.75%提升至6%。

历时:11个月

联储基准利率从1%提升至5.25%,加息幅度4.25%。

历时:27个月

纳斯达克泡沫后美联储利率大幅下降刺激了美国的房地产泡沫,从2004年3月31日启动加息周期,至2006年6月29日结束加息。本次加息周期共17次上调利率,每次上调幅度均为0.25%。在连续加息后,另外一个泡沫──美国房地产泡沫被刺破,成为本次金融危机的导火索。

不知这次加息周期后,是不是重蹈覆辙呢?估计房地产的周期性特征会再次出现。

影响:在本轮加息周期中,黄金价格从378美元每盎司(下同)跌至376美元,涨幅为-0.4%,白银价格4.48美元上涨至4.68美元,涨幅4.5%,同期伦敦铜、锌、原油分别从1,661美元、956美元、17.09美元上涨至2,885美元、1,143美元、18.52美元,涨幅分别为73.7%、19.6%、8.4%。