揭秘中国股市为何如此大跌 中国经济恐倒退10年
2015-07-12
连日来,股市持续下跌,管理层连发多重利好亦未能阻止空方大幅杀跌,多空双方争夺激烈,每天都有超过千股跌停。那么这次的下跌是如何造成的呢?

最开始的起因是监管层清理场外配资,以防止大量资金流向股市对实体经济造成影响,但是因为缺少相应的风险预估措施,没想到会对市场造成了如此巨大影响。市场的信号传导到了场内的两融平仓、公募基金的赎回,造成市场的大跌。

配资公司配资业务在A股一直都有,只是规模很小,过去就只是一个死跑龙套的角色。为何就几个月时间规模成几何级的膨胀,最终成了本轮首炸呢?除去大家都知道的原因以外,还有一个重要原因起源于证监会1.19查场外伞形信托事件。

证监会严格规范了自己能监管的亲儿子证券公司的两融业务,而高杠杆这个业务不让搞了,而随着行情发展这个业务需求很大,这样证监会不能监管的配置公司就顺利的接过了这个业务,于是规模迅速几何级数的扩大。简单来说,就是证监会头埋沙子说我看不见我看不见,闭上眼睛就是天黑黑……

时间到了6月中旬,证监会开始意识到场外配资公司已然势大,不查不行的地步了。于是威武地下了一个傻大黑粗的行政命令,急令证券公司在约定时间内全部关闭场外配置公司接口。

大部分配资公司接到这个行政命令后做了两件事:1.期货市场大量建空单,2.通知客户在约定时间内全面清仓。再加上其他不明因素,连环爆开始了,先是1:5以上客户被强平,然后就是1:3,1:2,配资公司客户的天然高赌性,重仓的都是神小创,强平都是直接跌停板砸单快速获得流动性,这样形成了局部恐慌。

配资公司的快速强平很快就杀到伞形信托的平仓位,于是伞形信托在期货建空单后,也开始了强平。(画面一如泰坦尼克电影的经典台词,伞形信托扶着做飞翔状场外配资的小蛮腰,深情地说YOU JUMP,I JUMP)

完美风暴在酝酿,大量的获利盘使得一些主力和散户也加入了杀跌行为。由于第二阶段主要炒作的就是题材小盘股,这类股票天然就是危机无流动性,在成熟资本主义国家,这些股票要流动性折价,偏偏在中国成了流动性溢价。

为了纸面财富兑现,大量获利盘开始深砸获得成交,再加上期货空头煽风点火,主动关键点位现货期货砸空,大盘开始了一去不回头的断崖下跌行情。行情越跌强平盘越多恐慌盘越多,结果就出现了最恶劣的情况,越砸空头越多,完全没法停止,最终结果演绎成了大盘连续几天千股跌停。

本来在股灾发生后黄金72个小时是最佳救援时间,无论是在6.25还是6.26证监会救都来得及,而且相对代价小相对轻松,或许只用公开说唱一下就可以稳住情绪。而证监会在干什么?证监会6.25那天批准了28家企业首发申请!完全对场内开始形成的风暴不理不踩。闪电熊又仅仅用了几天时间就把上证干到了4000点左右,证监会发言说这是市场正常调整,我怀疑他说的是正常调整人口吧。

但是后续行情继续千股跌停让证监会意识到这回真的闯祸了,于是证监会的救市政策华丽丽登场了。有常识的人都知道,面对洪灾缺口时要一次性扔一堆沙包,这样就一把堵住了缺口。证监会的救市政策是一次扔一个两个沙包,这样导致救一次市让一堆场外人抢反弹被活埋,再救一次又活埋另一批,这哪里是救市啊,这就是消耗场外做多力量,强化空头。于是更多的人开始多转空,开始期货现货一起砸,最终酿成了大股灾。

现在最严峻的问题是大盘点位已经开始威胁到了券商近2万亿融资盘。虽然说券商主要融资盘在蓝筹,但蓝筹在有汇金几百亿护盘的基础上依然跌跌不休,甚至上周5出现了补跌集体破位的走势。

题材中小创如何将危机传导到蓝筹把蓝筹一起拖下水呢,有这几个途径。一、公私墓基金今年主仓位在题材神小创,但这些股票一杀就没有成交,甚至集体跌停,为应对赎回潮,不得不杀蓝筹股以获得流动性。二、两融散户很多都是融资仓位买入蓝筹,用现金买入不能两融的题材神小创,在连续几天小票无量跌停后触及平仓线,小票要么深跌要么想卖也卖不出,不得不卖出蓝筹避免强平。三、大盘已跌破牛熊技术线,有不少长线持仓者开始卖出。四、信心缺失导致买票大幅度减少。

这几个途径最严重的是第一第二个,这两个几乎是刚需砸盘了。如果大盘继续下跌,这些刚需砸盘很快就会把中小板出货习惯带给蓝筹股,也就是说,蓝筹也很快就会演绎小盘股集体连续无量跌停行情。

国家不真金白银救市,券商近2万亿融资盘对应券商近1万亿净资产,要不了几天,券商就会被活埋,就会出现破产券商,而券商破产风暴又会迅速通过实业传导到其他金融企业和其他行业。同时两融仓位大批量强平带动指数继续深跌,结果就是强平全融资、套牢全中国。

中国中下阶层所有人被股灾洗劫一空,带来社会动荡,离婚率跳楼率犯罪率大幅度提高,消费行为近乎停滞。至于国企改革,注册制,提高直融比例那些想都别想了。与此同时,资产价格的急剧下跌最终会影响到各路资金的总源头,银行,会诱发连锁债务危机。最终带来的严重后果就是中国经济起码被拖后10年以上。
    来源: 阿波罗 责编: Amy

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